중국 스타트업 '딥시크'(deepseek), 미국 자산 폭락 유발하다 > 질문답변

엔비디아와 deepseek 밸류체인 어제 주가어제 나스닥은 그간의 트럼프 트레이드를 일부 되돌림 하며 소폭 하락했지만 엔비디아와 그 밸류체인들만 크게 하락하였는데 이를 두고 DeepSeek 충격&quot이라는 분석들이 나오지만, 오히려 최근 말씀드렸던 소버린 AI 경쟁의 본격화&quot란 본질에 집중해야 올바른 관점으로 바라볼 수 있다.. 는 줄거리로 글을 드립니다.​AI 혁명, AI 전장에서 벌어지고 있는 많은 현상과 정보/지식들을 열심히 좇아 공부하고 투자에 적용해 오면서, 제가 계속해서 느끼고 여러분께 강조해 드려오고 있는 것은, 광기와 거품보다는&quot대중들의 지체 현상&quot이 계속해서 관찰된다.. 는 것입니다.​오픈소스 기반으로 개발되어 미국의 프런티어 AI 모델들(오픈AI 의 ChatGpt, 구글의 Gemini, Anthropic 의 Cloud 3.5 Sonnet, X-AI 의 그록/Grok 정도가 꼽힘)에 뒤지지 않는 성능을 자랑하면서도 엄청난 가성비로 미국의 AI 개발자들을 놀라게 하고 있는 DeepSeek 에 대한 뉴스/정보들은 AI 공부를 제대로 하는 투자자들에게 자세히 알려진 지 수개월이나 되었습니다.​제 블로그에서만도 지난 12월 말에 올려드린 글에서 관련 내용을 소개해 드린 바 있고, 몇년 전 5G 통신혁명이 글로벌 경제의 가장 핫한 화두였을 때 미국은 가능한 모든 수단을 동원해서 중국의...어제(1.24.) 낮에는 세 꼭지의 글을 통해 DeepSeek deepseek 사례를 중심으로 중국 AI 굴기의 무서움과 그 영향에 대해 자세히 분석과 전망을 말씀드렸습니다.그런데 어젯 밤 미국장에서 엔비디아 주가가 유독 많이 하락(-3.1%)한 것을 두고 DeepSeek 충격&quot라고 분석하는 기사들이 쏟아지고 있습니다.어제(1.24.) 미국 증시 맵딥시크 충격을 전하는 국내 언론 기사들DeepSeek 쇼크를 다룬 파이낸셜타임즈 기사 타이틀​간단하게 결론과 분석을 말씀드리겠습니다. DeepSeek 의 가성비 높은 AI 모델의 등장이 최근에 알려진 갑작스러운 뉴스라면 어제 하루의 노이즈가 아닌 심각한 충격&quot이 AI 투자 특히 엔비디아와 그 밸류체인들에 상당 기간 영향을 미칠 수 있을 것입니다.​하지만 말씀드렸듯이, AI 개발 현장에서 어떤 일이 일어나고 있는지 자세한 공부가 되어 있지 못한 대중매체 기자들과 대중들에게나 쇼크이지, 많은 전문투자자들이나 특히 프런티어 개발자 그룹들에게는 전혀 새롭거나 충격적인 뉴스가 아닙니다.어젯 밤, Pre-마켓과 새벽에 일어나서 QQQ(나스닥 곱버스) 비중을 늘리고 일부 종목들 비중을 줄이고 해외계좌 Long/Short 비중을 상당히 보수적 스탠스로 재세팅했지만, DeepSeek 때문은 전혀 아니고,​최근에 트럼프의 멘트 하나 하나 때문데 오르고 내린 변동성이 너무 과했다..&quot는 개인적 판단으로 다음 주 Fomc 와 빅텍들의 실적발표 시즌을 앞두고, 요며칠 과도하게 오른 종목들을 줄이고 deepseek Short 비중을 늘린 것이었을 뿐, DeepSeek 과는 무관한 플레이 였습니다. / 빅테크 등 실적발표 일정은 블로그 상단 공지글 참조.​- 테슬라의 경우는 수개월 동안의 엄청난 상승이 꿈과 비젼&quot에 의한 것이어서 이런 구간에서 테슬라가 숫자를 마주해야 하는 시간&quot이 되면 저는 테슬라의 비중을 줄이는 매매 전술을 이용해 왔습니다. 하지만 최근의 테슬라는 얼마전 차량 인도대수&quot발표 직후에도 곧장 하락폭을 회복하는 모습을 보이는 등, 과거와 달리 당장의 숫자&quot에 별로 흔들리지 않는 모습을 보이기도 했습니다. 그래서 설혹 실적 발표 후 셀온 현상이 나오더라도 그 조정폭은 짧고 약할 것으로 생각하고 있습니다.​반면 어젯 밤에는 정반대의 뉴스도 나왔습니다. 저커버그가 2025년 메타의 AI 투자 Capex 를 650억 달러까지 늘리겠다고 한 것인데, 2024년 보다 50% 이상 증가하는 것이고 전문가들의 2025년 예측치를 30% 나 상회하는 놀라운 규모입니다. (이에 대해 월가의 긍정적 반응이 나오면서 메타는 어제 주가가 올랐습니다.)메타의 AI 투자규모 확대에 관한 뉴스 타이틀​0. 정리해 보면 AI 반도체 투자자의 입장에서 어제 밤 악재와 호재가 겹쳐 나온 것인데, 앞의 악재는 대중 매체에서 호들갑을 떨긴 했지만, 이미 deepseek 알만한 사람들은 다 알고 있는 정보였고, 후자의 호재는 모두에게 새로운 뉴스..였습니다.​0. 기사를 보도한 대중매체 기자들이 AI 개발과 투자의 실체에 대해 잘 알고 있을지, 저크버그가 훨씬 전문가일지, 답은 뻔한 것입니다.​0. 간단한 질문을 던져보면 됩니다. 중국 AI 기업이 AI 반도체 칩을 훨씬 적게 사용하고도 못지 않은 성능을 가진 AI 모델을 개발했다니까&quot미국의 빅테크들도 우리도 저런 방법을 좇아가자..&quot라며 엔비디아의 AI 칩 구매를 줄이고 Capex 투자 규모를 줄일 것인가?​이 질문에는 깊은 고민 같은 것이 필요하지 않고, 빅테크의 수장들이 어떤 입장을 분명히 하고 있는지.. 객관적 사실로 드러난 것들을 확인하면 됩니다. 그들이 누구보다 훨씬 더 전문가들이니까요.​여기서 참으로 한심한 것은 상당수 국내 언론사들의 시각입니다. 메타의 대규모 Ai 투자 확대가 트럼프에게 환심을 사기 위한 것&quot이라는 식입니다. 도대체 공부라는 것을 할 줄 모르는 한심한 국내 언론사 기자들의 수준..이 아닐 수 없습니다.트럼프 환심 사기&quot라고 보도하는 국내 뉴스 타이틀국내언론들 보도와는 많이 비교되는 블룸버그 기사 원문과 번역된 내용을 아래 인용해 드립니다.Meta’s projected capital expenditures for this year represent a roughly 50% increase over the deepseek firm’s estimated 2024 spending, and is more than double its capital expenditures from 2023. The company is expected to provide a final 2024 capital expenditure figure when it announces its fourth-quarter financial results on Jan. 29.​It’s possible that Meta and its competitors are overspending on AI, Zuckerberg said last summer, but the risk of losing a few billion dollars is better than missing a major change in computing.​“I think that there’s a meaningful chance that a lot of the companies are over-building now, and that you’ll look back and you’re like, ‘oh, we maybe all spent some number of billions of dollars more than we had to,’” Zuckerberg told Bloomberg’s Emily Chang in July. “On the flip side, I actually think all the companies that are investing are making a rational decision, because the downside of being behind is that you’re out of position for like the most important technology for deepseek the next 10 to 15 years.”​Wall Street was expecting Meta to allocate $51.3 billion for capital expenditures in 2025, according to Bloomberg-compiled estimates. Shares of Meta initially fell on the news during premarket trading, but the stock rose as much as 1.7% after exchanges opened in New York, reflecting optimism from analysts. Broadcom Inc., the main provider of chip design services for companies including Meta, rose as much as 3.9% following Zuckerberg’s announcement.​“Meta’s sharp increase in 2025 capital spending to as much as $65 billion, rising well above last year’s and consensus, may be its best use of capital, driving future growth and positioning itself as a leader in AI capabilities,” Bloomberg Intelligence Senior Credit Analyst Robert Schiffman wrote on Friday.​(아래 번역본)​메타의 올해 예상 자본 지출은 2024년 예상 지출 대비 약 50% 증가한 규모이며, 2023년 자본 지출의 두 배 이상이다. 회사는 1월 29일에 4분기 재무 실적을 발표할 때 2024년 최종 자본 deepseek 지출 수치를 제공할 예정이다.​저커버그는 지난해 여름, 메타와 경쟁사들이 AI에 과도한 지출을 하고 있을 가능성이 있다고 언급했지만, 수십억 달러를 잃는 위험보다 컴퓨팅의 주요 변화를 놓치는 것이 더 큰 리스크라고 강조했다.​그는 7월 블룸버그의 에밀리 창과의 인터뷰에서 “지금 많은 회사들이 AI 인프라를 과도하게 구축하고 있으며, 나중에 되돌아보면 ‘우리가 수십억 달러를 더 지출했을 수도 있다’고 생각할 가능성이 크다”고 말했다. 이어 “반면에, 현재 투자하는 모든 회사들은 합리적인 결정을 하고 있다고 본다. 왜냐하면 뒤처지는 위험은 앞으로 10~15년 동안 가장 중요한 기술에서 경쟁력을 잃게 될 수 있기 때문”이라고 설명했다.​블룸버그가 집계한 예상에 따르면, 월스트리트는 메타가 2025년 자본 지출로 513억 달러를 할당할 것으로 예상하고 있었다. 그러나 메타가 이를 초과하는 650억 달러까지 투자할 계획이라는 소식이 전해지자, 프리마켓 거래에서 주가는 일시적으로 하락했다. 하지만 뉴욕 증시 개장 후 주가는 최대 1.7% 상승하며 애널리스트들의 낙관적인 전망을 반영했다.​메타의 주요 칩 설계 서비스 제공업체인 브로드컴(Broadcom Inc.) 역시 저커버그의 발표 이후 최대 3.9%까지 주가가 상승했다.​블룸버그 인텔리전스의 선임 신용 분석가인 로버트 쉬프먼은 금요일 보고서에서 “메타의 2025년 자본 지출이 deepseek 650억 달러로 급증한 것은 지난해 및 시장 컨센서스를 크게 상회하는 수준이지만, 이는 자본을 가장 효과적으로 활용하는 방법일 수 있다”라며, “미래 성장을 견인하고 AI 역량에서 선두를 차지하기 위한 전략적 움직임”이라고 평가했다.같은 내용을 전혀 국내 언론들과는 전혀 다른 핵심에 포커싱하여 보도하고 있는 오늘(1.25.) 블룸버그 기사 내용DeepSeek 쇼크..를 보도하는 언론 기사들이 쏟아지기 전인 어제 오전에 제가 세꼭지로 올린 글들에서는DeepSeek 의 사례를 비롯한 중국의 AI 굴기&quot는 소버린 AI&quot라는 새로운 페이지를 더 빨리 열어젖히는 효과가 있다..면서 그것들이 미치는 영향에 대해 분석하여 드렸고, 그 결론을 한줄로 요약하면 다음과 같았습니다.​중국의 AI 굴기는, AI 투자와 발전의 가속화를 의미한다.&quot​그리고 아래 글의 마지막에 다음과 같은 언급을 다시 한번 강조해 드렸습니다.2년 가까이 제가 줄기차게 거듭 거듭 말씀드리고 있는 것처럼, 그 때가 기회&quot인 것입니다. AI 거품론 또는 AI 발전과 관련한 여러 노이즈들이 비전문적 대중 매체들에 실어 날라질 때.. 그때에 전문적 식견을 가진 채널들의 분석을 더 꼼꼼이 들여다 보면​이러한 기회를 더 단단하게 붙들 수 있는 확신을 얻을 수 있습니다. ​어제 올린 글 중에서..​